Determinación de los flujos de efectivo relevantes Lombard Company está contemplando la compra de una nueva esmeriladora para reemplazar la que tiene actualmente en operación. Esta última fue adquirida hace dos años, con un costo instalado de 60,000 dólares; fue depreciada de acuerdo con el sistema MACRS, con un periodo de recuperación de cinco años. Se espera que tenga una vida útil de cinco años más. La nueva esmeriladora cuesta 105,000 dólares y tiene un costo de instalación de 5,000 dólares; su vida útil es de cinco años y se depreciaría bajo el sistema MACRS, con un periodo de recuperación de cinco años. Lombard puede vender la esmeriladora actual en 70,000 dólares, sin incurrir en costos de remoción ni limpieza. Para soportar el mayor número de operaciones derivadas de la compra de la nueva esmeriladora, las cuentas por cobrar aumentarían 40,000 dólares, los inventarios tendrían un incremento de 30,000 dólares, y las cuentas por pagar subirían 58,000 dólares. Al término de los cinco años, la esmeriladora actual tendría un valor de mercado nulo; la nueva esmeriladora podría venderse por un monto neto de 29,000 dólares después de cubrir los costos de remoción y limpieza, y antes de impuestos. La empresa está sujeta a una tasa impositiva de 40 por ciento. De acuerdo con las proyecciones, las utilidades antes de depreciación, intereses e impuestos durante los cinco años para ambas esmeriladoras son las que se indican en la tabla siguiente. 1.- Calcule la inversión inicial asociada con el reemplazo de la esmeriladora actual con una nueva. 2,. Determine los flujos de efectivo operativos incrementales relacionados con el reemplazo propuesto. (Nota: asegúrese de considerar la depreciación del sexto año). 3.- Determine el flujo de efectivo terminal esperado al término del quinto año a partir del reemplazo de la esmeriladora propuesto. 4.- Grafique sobre una línea de tiempo los flujos de efectivo relevantes relacionados con la decisión de reemplazo. 5.- Si la tasa impositiva se incrementa el 5%, qué efectos tendrá sobre los flujos incrementales. Explique con argumentos su respuesta.