ertura
del caso
Las tiendas por conveniencia Ozzo tuvieron un problema con una de las
marcas de helados que comercializan denominada “Blue Blue”. Se han
encontrado bacterias peligrosas para el ser humano. Por esta razón Oxxo está
considerando seriamente la opción de invertir en una fábrica de helados para
que abastezca a todas sus tiendas.
Desarrollo
del caso
La empresa realiza un estudio de mercado valorizado en s/ 16,000 siendo los
resultados de este satisfactorios.
Por otro lado, Ozzo dispone de un terreno en Lurín valorizado en s/ 2MM y por
el cual viene pagando un servicio de seguridad de s/ 50,000 anuales, los cuáles
serán los mismos en caso se realice el proyecto. En el terreno mencionado se
piensa realizar la construcción de la planta.
El proyecto tiene un horizonte de tiempo de 3 años, en el cual se estima que
venderá 144,000 litros de helado anuales, a un precio de s/ 2. Producir cada
litro de helado a Oxxo le costará s/ 0.55 y no se espera que cambie en los años
del análisis. De igual forma, se ha previsto que los costos operativos estarán
alrededor de s/38,000 y no se incrementarían hasta el final de proyecto. El
proyecto está afecto a una tasa de impuesto a la renta de 28%.
La planta tendría un costo de s/200,000 en maquinaria, s/200,000 en
infraestructura, s/35,000 en instalación, además de 5 unidades móviles
(camiones) de reparto, valorizados en s/75,000 cada uno. La maquinaria se
deprecia en 10 años de manera lineal y se puede vender a un precio de
s/165,200 en el año 3. La infraestructura se deprecia en 20 años de manera
lineal y se puede liquidar a su valor en libros en el año 3. Las unidades móviles
pueden venderse en el año 3 a s/35,000 cada una y se deprecian bajo el
método de suma de dígitos. Adicionalmente, sabe que requerirá de capital de
trabajo, para lo cual ha conseguido información de una fábrica similar, la cual
se muestra a continuación:
Información obtenida de una empresa similar s/.
Ventas 150,000
Costo de Ventas = Compras 50,000
Ventas al Crédito 80,000
Cuentas por cobrar promedio (con IGV) 18,880
Análisis de la información financiera
Cuentas por pagar promedio (con IGV) 14,750
Existencias promedio 5,000
IGV 18%
Se ha llegado a definir que se podría financiar hasta un 70% del total a invertir
a una tasa del 6% y en la modalidad de cuota constante. De otra parte, se tiene
que la tasa esperada por los accionistas para este tipo de proyectos es de 16%.
El capital de trabajo es de s/5860
aser un flujon de caja